Tygodniowy raport rynku walutowego [2016-05-20]

W środę 18/05 Rezerwa Federalna przekazała do publicznej wiadomości minutki z kwietniowego spotkania FOMC (Federal Open Market Commitee). Rynek zinterpretował ten dokument jako jastrzębi. W oczekiwaniu na podwyżkę stóp procentowych oraz zwiększenie różnicy pomiędzy stopami procentowymi w Stanach Zjednoczonych i Japonii, strefie Euro i Szwajcarii rynek dyskontuje komunikat.

Dolar w górę.

dollar_1

Waluty rynków wschodzących oraz surowcowych w dół. Zaskoczeniem jest duże osłabienie franka szwajcarskiego (1.8%) oraz brak reakcji dolara nowozelandzkiego (0%). Funt brytyjski umocnił się o 0.8% w stosunku do dolara w reakcji na nowe dane sondażowe dotyczące czerwcowego referendum o wyjściu Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej (wzrost udziału procentowego odpowiedzi „Bremain” (za pozostaniem w UE), spadek udziału procentu odpowiedzi „Brexit” (za wyjściem z UE)).

GŁÓWNE WALUTY KRAJÓW ROZWINIĘTYCH, ROZWIJAJĄCYCH SIĘ I SUROWCOWYCH

fx_comp

W sobotę miało miejsce spotkanie Ministrów Finansów oraz prezesów banków centralnych G7. Najważniejsza informacja z punktu widzenia rynków walutowych to wyraźne ostrzeżenie Stanów Zjednoczonych (z poparciem pozostałych państw) skierowane w kierunku Japonii. Pomimo wprowadzenia ujemnych stóp procentowych przez Bank Japonii, jen pozostaje w średnioterminowym trendzie spadkowym (umacnia się w stosunku do dolara). Umocnienie jena oznacza kłopoty japońskich eksporterów.

yen

Minister Finansów Japonii uważa, że umocnianie się jena w ostatnich miesiącach to wynik wzmożonej spekulacji na rynku i chciałby bezpośrednio interweniować w celu powstrzymania dalszej aprecjacji. Bezpośredniej interwencji sprzeciwiają się pozostałe kraje ze Stanami Zjednoczonymi na czele. Zgodnie z ustaleniami szczytu G20 (Waszyngton, 2015/04/15) banki centralne, które pozostają w reżimie płynnych kursów walutowych (free-floating exchange rate) mogą bezpośrednio interweniować na rynku walutowym tylko w przypadku występienia tzw. „chaotycznych zachowań na rynku” (ang. disorderly market).

Aby zachowanie rynku zostało określone jako chaotyczne musi być spełniony jeden z trzech warunków:

1) Gwałtowny wzrost spread’ów pomiędzy cenami bid-offer w cenach oferowanych przez dilerów walutowych. Np. gdy średni spread na danej walucie to 0.03, wzrost spreadu do 0.06 lub więcej oznacza „chaotyczny rynek”.

disorderly_market_3

2) Gapping. Sytuacja w której kwotowania różnych dilerów nie nachodzą się na siebie (overlapping).

Normalny rynek.

disorderly_market

Chaotyczny rynek (Gapping).

disorderly_market_2

3) Dilerzy przestają odbierać telefony i kwotować ceny.

Stany Zjednoczone uważają, że rynek jena nie spełnia żadnego z wymienionych warunków i Bank Japonii nie powinien interweniować w celu zatrzymania aprecjacji japońskiej waluty. Delegaci japońscy mają odmienne zdanie ale nie zdecydowali się na oficjalną wypowiedź sugerującą, że będą bezpośrdnio interweniować pomimo sprzeciwu Stanów Zjednoczonych oraz pozostałych krajów G7.

Jen w górę w poniedziałek?

Jeśli podobał Ci się ten raport, polub nas nasz profil na facebook’u.

https://www.facebook.com/freedomhubpl/

NAJWAŻNIEJSZE DANE EKONOMICZNE I WYDARZENIA EKONOMICZNEGO NASTĘPNEGO TYGODNIA

– Dane o imporcie/eksporcie oraz bilans handlowy Japonii (Niedziela 22/05)

– Wstępny PMI Przemysłu dla Japonii, krajów strefy Euro i Stanów Zjednoczonych (Poniedziałek 23/05, Wtorek 24/05)

– Przemówienie prezesa Nowozelandzkiego banku centralnego (Wtorek 24/05)

– Indeks ZEW oraz IFO w Niemczech (Wtorek 24/05, Środa 25/05)

– Finalne dane PKB w Niemczech (Wtorek 24/05)

– Dane o imporcie/eksporcie oraz bilans handlowy Nowej Zelandii (Wtorek 24/05)

– Wstępny PMI dla usług w USA (Środa 25/05)

– Decyzja w sprawie stóp procentowych w Kanadzie (Środa 25/05)

– Zamówienia w sektorze dóbr trwałego użytku w Stanach (Czwartek 26/05)

– Inflacja w Japonii (Czwartek 26/05)

– Wydatki gospodarstw domowych w USA (Piątek 27/05)

– Konferencja z prezesem FED Janet Yellen (Piątek 27/05)

 

Reklamy

Skomentuj

Wprowadź swoje dane lub kliknij jedną z tych ikon, aby się zalogować:

Logo WordPress.com

Komentujesz korzystając z konta WordPress.com. Wyloguj / Zmień )

Zdjęcie z Twittera

Komentujesz korzystając z konta Twitter. Wyloguj / Zmień )

Zdjęcie na Facebooku

Komentujesz korzystając z konta Facebook. Wyloguj / Zmień )

Zdjęcie na Google+

Komentujesz korzystając z konta Google+. Wyloguj / Zmień )

Connecting to %s